网上有关“穿越牛熊的消费怎么选？”话题很是火热，小编也是针对穿越牛熊的消费怎么选？寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题，希望能够帮助到您。
消费出牛股，国内有耳熟能详的贵州茅台、海天味业、伊利股份等都藏着牛股的身影，国外有巴菲特长期重仓的口可口乐、沃尔玛等。近期各地陆续推出多种措施，如发放消费券等多种方式来提振消费,短期增量，长期提质。消费股逆势走强，海天味业、涪陵榨菜陆续创历史新高，成为市场的焦点，有必要重新梳理下投资消费股的逻辑和消费ETF的选择。
▍ 一、 消费券对消费的拉动有多大？
在冰封了近两个月之后，各地积极出台 促消费的政策，主要举措包括直接发放消费券、旅游券、发放补贴、实施弹性工作制增加居民假日时长等。根据中泰证券统计，截至2020年3月27日，全国已有39个地区发了消费券政策，消费券领域主要包括餐饮、景区旅游和购物等，刺激零售、餐饮和文旅等消费。
消费券作为短期提振消费的有力手段，分为定向和非定向，普惠和非普惠等多种类型。 从历史数据来看，相关消费券拉动效应在2-3倍左右。 2008年金融危机之后，杭州发放的消费券的使用效果来看，华润万家门店消费券使用总金额达 1014 万元，产生了 1.27 倍的拉动效应；当前时点从南京、杭州的情况看，3 月 18 日至22 日，南京市共使用电子消费券总消费金额 942.93 万元，除去电子消费券抵减金额外消费金额 613.16 万元，拉动效应约为 1：3；杭州财政局对第一期?消费券?的统计表明截至 2 月 8 日各指定商家共接收?消费券?4772.41万元，对商贸行业拉动效应为 2.06 倍 。
消费券，更多的短期刺激作用，拉动行业走出低迷期，长期的话还是回归看居民的可支配收入和居民消费能力的提升。
▍ 二、消费板块，可以 穿越牛熊周期
近几年来，随着居民可支配收入的提高以及居民消费能力的提升，消费板块展示了强劲的赚钱效应，消费板块牛股频出。相比成长、周期等板块来看，消费板块具有更低的波动率和更稳业绩。根据天风证券吴先兴先生的统计，在金融、周期、消费、成长和稳定五大板块中，消费板块在近8年、近10年、近15年期间持续穿越牛熊，且收益率在五大板块中均持续保持首位。同时，相比其它板块，消费板块具有更低的波动率和更高的ROE水平。?
▍ 三、消费股 如何选？消费类ETF怎么选择？
消费板块因为相对稳定的收益率、更低的波动率以及更高的ROE，更适合作为稳健投资的优选标的。消费股的选股逻辑相对比较简单，在消费行业中尤其是必需消费品中，优选龙头股是较优的选股方式，还有一种投资方式是选择消费股对应的ETF。
目前市场上有8个消费类ETF，规模差异较大，分别跟踪不同的7个指数。关注消费指数，首先要分清楚什么是必需消费，什么是可选消费。官方的定义是：国际上有个主流的行业分类标准，将全部股票分为新能、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业等10个行业。 主要消费是日常生活中最基本的、必需要用到的消费品，包括农林牧渔产品、食品饮料、家庭个人用品等。可选消费是除必需消费以外的消费，涵盖家庭消费生活的方方面面，包括汽车与汽车零配件、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务、传媒、零售业等。
从两者的定义来看，可选消费和主要消费是完全互斥的两个行业类别，主要消费可以看成是生活必需品，周期性很弱，需求也较为稳定，比如海天味业的酱油，可选消费属于日常不是特别必需的消费品，会随着经济波动而波动，比如上海汽车。这里有个需要解释的是，白酒行业也是属于主要消费行业，虽然作为高档白酒的贵州茅台一瓶3000多，但也是归为主要消费。行业的划分，和公司本身的产品可能有一定的差异。
简单的说，主要消费和可选消费是大消费的不同划分，和衣食住行相关，不会突然大幅度减少或者增加，需求相对稳定，受经济影响较小，而可选消费是容易受经济增长影响的行业，因此我们选择能穿越牛熊的消费股，更倾向于选择必需消费品。
（一）指数编制及成分股
上证消费80指数（000069.SH）： 是选了沪市规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生等公司组成。成分股筛选方法比较简单粗暴，沪市所有股票按过去一年的日均总市值和日均成交总额由高到低排名，选取综合排名前80的股票。
上证消费（000036.SH） 是上证10个一级行业指数系列中的一个指数，目前30个股票。
? 中证消费（000932.SH) 是中证800样本股中分类为主要消费的指数，目前成分股是40个股票。
全指可选（000989.SH） 是中证全指中可选消费行业类的股票，成分股有458个股票。
CS 消费50（931139.CSI） 是沪深两市可选消费和主要消费，剔除汽车及汽车零部件、传媒两个中证二级行业后的股票，综合了日均总市值、营业收入-TTM、ROE-TTM和毛利率-TTM的四个指标分类排名后筛选的50个股票。
消费龙头（931068.CSI） 是沪深两市可选消费与主要消费的股票，综合了日均总市值、营业收入、ROE、毛利率等四个指标分类排名后筛选的50个股票。（CS消费50和消费龙头的主要是差异是前者不包括汽车及汽车零部件、传媒两个中证二级行业）。
消费100（399364） 是沪深两市中可选消费、主要消费、医药卫生、信息技术和电信业务或三级行业为物流的所有公司，剔除大股东质押比超过80%、近6个月日均成交金额排名后20%的股票；选择近6月日均总市值排名前150名的股票，根据EBITDA、营业收入和总市值加权综合得分排名后选前100名的的股票。
我们挑选了中证消费、CS消费50和消费龙头的前十大权重股来看，重叠度较高，但也略有差异，主要原因还是样本范围选择的差异。
简单总结下各消费指数的差异：作为跟踪最多指数基金较多的消费类指数，从穿越牛熊的角度来看，必需品的主要消费或者剔除了汽车传媒等后的可选消费，受经济周期波动影响较小。
（二）消费类指数的历史走势
从2010年起的十年的维度来看，除可选消费走势在2019年之后陷入了低迷（主要是因为可选消费中的汽车板块在2018年之后大幅下跌），其它消费指数走势相对稳健，尤其是CS消费50、中证消费等必需消费品为主的消费指数。所以，长期来看，穿越牛熊是相对于必需消费品来说更合适。从2015年起的近5年来看，消费龙头、CS消费50和中证消费的走势较为接近，主要是这三个指数中必需消费品占比较高以及白酒类的占比高。
（三）风险收益分析
作为穿越牛熊的品种，过去十年里，消费类指数均取得了不俗的年化收益率，均获得了20%以上的年化收益率；在过去5年里，消费类指数除可选消费年化收益率仅为0.14%外，其余指数年化收益率最低的是9.62%，最高的达到了22%。
从2015年以来的最大回撤来看，除2015年、2018年受市场环境影响外，消费类指数回撤在30%以上，其余年份的回撤大致在20%以内。
从整体估值来看，目前消费板块估值在相对中枢偏上方一些。
简单总结下：主要消费和可选消费是大消费的不同划分，从穿越牛熊的角度来看，和衣食住行相关行业虽然增长空间有限，但是需求稳健，业绩相对稳定，消费类的龙头公司或者主要消费为主的指数是较稳妥的选择， 如消费ETF（159928） ；但是考虑到部分可选消费其实受经济周期影响可能并不是特别明显，尤其是加入了部分策略因子筛选后的指数，降低了踩雷的概率，从过往的收益率、最大回撤、波动率来看也表现较优，如跟踪CS消费50的 消费50（515650）。
2022三个豆系期权上市利好哪些概念股?
8月8日，黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权等三个豆系期权在大商所挂牌交易，大豆产业链系列品种成功实现期货期权产品全覆盖。那么今天小编在这里给大家整理一下股票的相关知识，我们一起看看吧!
首日运行平稳，成交状况良好
首日挂牌交易的黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权合约月份分别从A2211、B2211、Y2211开始。黄大豆1号期权首日挂牌5个合约月份，黄大豆2号期权首日挂牌9个合约月份，而豆油期权首日挂牌6个合约月份。
从8月8日首日运行情况来看，三个豆系期权成交状况良好，豆一期权流动性最好，合约成交量6374张，总持仓量达4553张;豆二期权合约成交状况略少，成交量1156张，总持仓量达1023张;豆油期权合约成交量3153张，总持仓量达2143张。
其中，各合约表现均为主力月份成交状况最好。以豆一期权为例，目前豆一期权上市的合约系列共5个月份，分别是22年11，23年1、3、5、7月份。其中，11月合约系列共成交5036张，占全部成交量的79%;11月合约系列持仓量占总持仓量的76%，流动性最好。从行权价角度来看，平值、极虚值附近的档位行权价的期权成交量最高。
南华期货研究所分析师周小舒表示，从波动率期限结构来看，三个豆系期权也有所不同，豆一期权期限结构近高远低，豆二期权较为稳定(与远月流动性水平偏低，计算不精确有关)。豆油期权近低远高，表明市场近期不确定性较低，远期不确定性偏高。
随着三个豆系期权上市，大豆产业链系列品种已经实现期货期权产品全覆盖。而大商所自建所之初上市大豆期货起，一直扎根大豆产业二十余载，逐步形成了大豆、豆粕、豆油等完整产业链条的避险工具体系，给豆农稳产保收吃下了“定心丸”，给产业链企业提质增效注入了“强心剂”，为服务国家战略全局和区域发展大局做出了积极贡献。
大商所党委副书记、总经理严绍明指出，三个豆系期权的上市，是大商所立足自身优势，以产品创新求突破、以_力改革促发展、以实干奋进谱新篇的重要成果;是中国期货市场主动融入新发展格局、积极服务大豆产业振兴、脚踏实地助力经济高质量发展的重要体现。它们将和已经推出的大豆系列期货和期权产品一起，助力育好中国大豆“金种子”、筑牢粮食安全“压舱石”，提升我国在国际粮食市场的话语权和定价影响力。
守护国家粮食安全，助力大豆产业振兴
目前，受当前地缘政治冲突、新冠疫情和货币政策等影响，大豆产业面临的市场形势异常复杂。而此时，国内大豆产业振兴正到了关键时刻。此前，中央农村工作会议强调，要全力抓好粮食生产和重要农产品供给，稳定粮食面积，大力扩大大豆和油料生产。随着大豆种植面积的快速增加和市场化改革的推进，大豆种植者直接面临现货价格波动风险，产业对相关衍生品风险管理服务的需求大幅增长。
在过去的2021年，黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货的日均成交量分别达到20万手、7万手和94万手，日均持仓量分别达到17万手、5万手和73万手。近几年来，黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期货参与客户数平均在15万户以上，单位客户持仓占比平均在50%以上，均是大商所市场结构较好的品种。
今年以来，大豆等农作物价格波动剧烈，在上半年价格暴涨之后，近一段价格又回落明显。联合国粮农组织食品价格指数，在7月份环比下降8.6%，自今年年初创下历史新高以来已连续第四个月下降。而植物油价格指数7月环比下降19.2%，创十个月来的新低。
中国大豆产业协会杨宝龙表示，在外部环境不确定性增加、现货价格波动加剧的背景下，大豆系列期权的上市，将与期货合力，搭建起大豆产业完备的风险管理工具体系，助力大豆产业企业提高管理风险水平，稳定生产经营。
中国植物油行业协会副会长陈刚表示，我国是全球最大的豆油生产国和消费国，党中央国务院高度重视我国大豆产业链的稳健发展，今年中央一号文件提出多项具体措施提升大豆和油料产能。自2017年推出豆粕期权以来，经过5年精心培育，大商所期权市场功能有效发挥，与期货市场有效联动，为市场提供了更加丰富的风险管理手段。面对复杂的市场形势，产业链企业热切期盼大豆系列期权等风险管理工具，为我国大豆产业健康发展保驾护航。
大豆概念龙头上市公司有哪些
鹏都农牧(002505)：
大豆龙头股。8月8日消息，鹏都农牧收盘于3.6元，跌2.44%。7日内股价上涨3.89%，总市值为229.47亿元。
营之一为通过农资贸易业务将境外大豆落地国内市场。
丰乐种业(000713)：
大豆龙头股。8月8日消息，丰乐种业截至15时，该股跌0.79%，报8.74元;5日内股价下跌0.8%，市值为53.66亿元。
水稻种子、无籽西瓜种子、大豆种子。
隆平高科：
近5个交易日，隆平高科期间整体下跌0.07%，最高价为15.14元，最低价为14.68元，总市值下跌了1316.97万。
三个豆系期权上市利好哪些概念股?相关文章：
★2022国际航班熔断标准放松利好那些概念股?
★54家药企上半年净利润同比增长,利好哪些概念股
★2022车企进入核酸车赛道利好哪些概念股
★镍价剧烈波动利好哪些概念股?
★2022保交楼政策落地会利好哪些概念股?
★房地产掀起涨停潮利好哪些房地产概念股?
★关于“抢锂大战”持续利好哪些概念股
★“煤都”GDP高歌猛进,利好哪些概念股
★机器人概念火爆利好哪些机器人概念股?
★国产芯片大力发展利好哪些概念股
关于“穿越牛熊的消费怎么选？”这个话题的介绍，今天小编就给大家分享完了，如果对你有所帮助请保持对本站的关注！
本文来自作者[璩明礼]投稿，不代表赤玉坊立场，如若转载，请注明出处：https://www68.cn/bkqs/202412-31347.html
评论列表（4条）
我是赤玉坊的签约作者“璩明礼”！
希望本篇文章《穿越牛熊的消费怎么选？》能对你有所帮助！
本站[赤玉坊]内容主要涵盖：国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育
本文概览：网上有关“穿越牛熊的消费怎么选？”话题很是火热，小编也是针对穿越牛熊的消费怎么选？寻找了一些与之相关的一些信息进行分析，如果能碰巧解决你现在面临的问题，希望能够帮助到您。 消...